QKL123行情分析 | 比特币200日均线震荡，市场面临牛熊选择（0926）

摘要：今日，比特币在200日均线边缘震荡，山寨币略显强势，短时震荡为主。目前市场来到了“牛熊分界线”附近，从比特币历史的价格表现、全网算力和币天销毁数等指标来看，再次陷入熊市的可能性较小，但市场转上需要一段时间的煎熬。

据QKL123数据统计，2019年09月26日13时，全球Token市场的总市值为16137.08亿元，24小时总市值增减-0.52%，总成交额为4947.85亿元，总成交额变化-28.67%，市场活跃度有所降低。巴比特综合指数报11277.31点，24小时涨跌为-0.74%；Alternative情绪指数为12，较昨日（15）有所减小，市场情绪表现仍为极度恐惧。

市值前十加密资产中（剔除USDT），BCH 24小时下跌幅度最大（-1.22%），XLM 24小时上涨幅度最大（+4.17%）。BTC 24小时涨跌-0.88%，市值占比（67.05%）较昨日略有减小，市场避险情绪略有缓解。USDT 24小时涨跌为-0.27%，今日资金净流入27478.36万元，较昨日有所减少；ChaiNext USDT场外折溢价指数报100.55，24小时涨跌为-0.27%。

过去一天，全球Bitcoin的谷歌搜索相对值（峰值57）较昨日（峰值100）明显回落，高于七日均值。热度排名前七的国家地区分别是尼日利亚（100）、南非（50）、荷兰（47）、奥地利（46）、巴西（45）、瑞士（45）和德国（43）。过去一周，全球Ethereum的谷歌搜索相对值（峰值59）较昨日（峰值100）明显回落，接近七日均值。

分析师观点：

据CoinMetrics数据显示，反映供需平衡的MVRV指标（左轴，深红色线）昨日已经降至1.5，这是近三个月以来的新低，相对06月27日峰值（2.56）回落了近40%，说明市场的供需失衡已经得到极大缓解。纵观比特币的历史价格（右轴，浅红阴影线），2013年和2017年疯牛行情期间的MVRV大都在2.0以上，即需求明显大于供给，而在2015年和2019年熊市筑底期间的MVRV大都在1.5以下，即供给明显大于需求。

近日比特币价格触及“牛熊分界线”MA200，目前MVRV指标也来到了比特币牛熊分界线附近，再往下跌很可能会出现熊市探底，若转而往上则很可能会迎来不远的疯牛行情。从比特币历史的价格表现、全网算力和币天销毁数等指标来看，目前再次陷入熊市的可能性较小，转而向上的可能性较大。但市场并不是一蹴而就，需要一段时间的煎熬。

一、 现货BTC行情

昨日下午BTC最低触及8200美元，今日凌晨06时BTC最高触及8660美元，目前踩着200日均线游走，抄底资金流入放缓，多空胶着。若近期不能及时收回，后市不容乐观。

1.资金面

截至14时，BTC的今日资金净流入125240.11万元，较昨日出现反转。其中，超大单（大于等于100万元）净流入44762.45万元，大单（30万元至100万元之间）净流入21267.26万元，中单（5万元至30万元之间）净流入43751.43元，小单（5万元以下）净流入15458.97元。市场以超大单和中单净流入居多。

2.基本面

昨日，BTC全网算力平均值为95.56EH/s，较前日（79.96EH/s）明显回升，接近历史高点，长期上升趋势未改；链上活跃地址数为69.80万，较前日（82.36万）有所降低，接近一个月均值；链上交易量为164.53万，较前日（130.45万）有所增加，高于一个月均值；币天销毁数为1026.51万（历史中值），较前日（3312.98万）有所减小，长期上涨趋势未遭到破坏。

二、现货ETH行情

昨日凌晨ETH释放天量后反弹企稳，今日短时向上插针173美元后有所回落，短时震荡为主。前日ETH的BTC相对价格最低触及0.0188 BTC后反弹，目前依然在0.0200BTC附近小幅震荡，短时略显强势。

1.资金面

截至14时，ETH的今日资金净流入23346.69万元，较昨日出现反转。其中，超大单（大于等于100万元）净流出5290.25万元，大单（30万元至100万元之间）净流入2058.24万元，中单（5万元至30万元之间）净流出550.80万元，小单（5万元以下）净流出入27129.50万元。市场出现分歧，但以小单净流入为主。

2.基本面

观察DappRadar统计数据，24小时ETH DApp整体活跃程度略有上升，新增7个DApp。其中，游戏应用My Crypto Heroes的24小时活跃用户数1.8k，24小时变化+13.99%；金融应用MakerDAO的24小时活跃用户数1.7k，24小时变化-17.45%；交易应用IDEX的24小时活跃用户数436，24小时变化+3.56%。

三、 现货LTC行情

昨日LTC放量下行最低触及52美元后，放量企稳向上，今日凌晨01时向上插针58美元。今日LTC/BTC交易对向上插针0.006970BTC，有明显放量，多空胶着。

1.资金面

截至14时，今日LTC资金净流出1214.31万元，较昨日出现反转。其中，超大单（大于等于100万元）净流出411.05万元，大单（30万元至100万元之间）净流出253.42元，中单（5万元至30万元之间）净流出4569.70万元，小单（5万元以下）净流入4019.86万元。市场存在分歧，以中单净流出居多。

2.基本面

昨日，LTC全网算力平均值为317.86TH/s，较昨日（313.81TH/s）略有增加，高于一个月均值。08月05日区块奖励减半后算力出现下降，这可能和部分矿工退出或设备淘汰有关，需要一段时间来恢复。昨日，LTC链上活跃地址数为6.99万，低于一个月均值；币天销毁数（1431.13万，历史较小值），较前日（4083.01万）明显降低，长期趋势未遭到破坏。

四、现货EOS行情

昨日下午EOS最低触及2.6美元后上线，但在今日凌晨EOS最高触及2.9美元后震荡下行；昨日EOS/BTC交易对略有上行，目前在0.00034 BTC附近震荡，短时略显强势。

1.资金面

截至14时，EOS的今日资金净流入10876.04万元，相对昨日出现反转。其中，超大单（大于等于100万元）净流入53.56万元，大单（30万元至100万元之间）净流入1000.76万元，中单（5万元至30万元之间）净流出528.09万元，小单（5万元以下）净流入10349.80万元。市场存在一定分歧，以小单净流入为主。

2.基本面

据DappRadar统计数据，24小时EOS DApp整体活跃程度有所降低，新增Dapp数为1。其中，游戏PROSPECTORS的24小时用户数2.4k，较昨日变化-2.48%；竞猜应用Dice的24小时活跃用户数938k，较昨日变化-47.42%；数据应用Lumeos的24小时活跃用户数1.5k，较昨日变化-5.23%；交易应用Newdex的24小时活跃用户数1.3k，较昨日变化-5.23%。

五、 分析师策略

1．长线（1-3年）

BTC长期趋势向好，目前大概率处于局部调整阶段，疯牛行情很可能在未来一至两年到来，加仓。智能合约平台龙头ETH、山寨币龙头LTC、DPoS龙头EOS的BTC相对价格逼近年内低点，可配置一些。

2．中线（1-3月）

近期市场有望走出上行之势，加仓。

3．短线（1-3天）

高抛低吸为主，RSI指标显示超卖，可小仓位逢低做多。

六、 附录-指标释义

1.巴比特综合指数

巴比特综合指数（8BTCCI）由现有区块链全球市场中规模大、流动性好的最具代表性Token组成，以综合反映整个区块链Token市场的价格表现。

2.Alternative情绪指数

恐惧&贪婪指数（Fear & Greed Index）反映市场的情绪变化，0意味着“极度恐惧”，100意味着“极度贪婪”。该指标的成份包括：波动性（25%)，交易量（25%)，社交媒体（15%），网络问卷（15%），市场占有率（10%），趋势（10%）。

3.USDT场外折溢价指数

ChaiNext USDT场外折溢价指数（USDT OTC INDEX）由 USDT/CNY 场外价格除以离岸人民币汇率再乘以 100 后获得。指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。

4.谷歌搜索趋势

这里指的是Google 网页搜索数据结果，在指定时间和区域内的搜索相对值：热度最高的记 100，热度占最高一半的记50，没有足够数据的记0。注：某国家地区的记分越高，表示搜索词在当地所有搜索词中占比越高，并不意味着绝对搜索次数越多。

5.资金净流入(出)

该指标反映二级市场资金流入流出情况。通过计算全球交易所（未剔除虚假交易）的流入资金与流出资金之差，正值表示资金净流入，负值则表示资金净流出。其中，上涨时成交额计为流入资金，下跌时成交额计为流出资金。

6.币天销毁数

币天销毁数（Bitcoin Coindays Destroyed），是指链上所交易的比特币数量与比特币持有天数的乘积。该值越大，意味着对二级市场产生的抛压风险越大。BTC币天销毁数分类：大于等于1亿的为极大值；5千万至1亿的为较大值；1千万至5千万的为中值；小于等于1千万的为较小值。LTC币天销毁数分类：大于等于5亿的为极大值；1亿至5亿的为较大值；5千万至1亿的为中值；小于等于5千万的为较小值。

7.链上活跃地址数

链上活跃地址数，是指区块链的链上地址中发生过交易的地址数量。通常情况下，该指标可以反映某个公有链的链上活跃程度，二级市场交易、钱包使用等链下需求活动会对其产生较大影响。

注：加密资产属于高风险类资产，本文仅供决策参考，不构成投资建议。