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连续9周下跌后,比特币行情能否迎来变局?

  

比特币连续9周下跌,短期下跌明显

自5月以来,加密货币便陷入大幅下跌带来的低谷状态,比特币跌破2.67万美元低点,创下自牛市以来的最低点,距离历史高点跌幅已经超过61.3%。

更为严重的是,下跌趋势正在扩大并加深,截止目前,比特币已经创下连续9周下跌的历史记录,市场信心受到严重打击,自5月8日以来,极度恐慌的情绪已蔓延长达29天之久。

然而,但下跌趋势并未结束,甚至还可能加深:市场普遍认为经济将下行,衰退带来的压力将打击资本市场,从而导致行情走弱,加密货币也不能幸免于难。

尽管目前全球加息缩表力度正在一步步扩大,但通胀压力仍未降低,经济复苏还受到疫情、战争等制约,形势不容乐观。

日前美联储公布2022年一季度财报,在资产总规模升至8.9万亿美元的同时,其持有的美债、抵押贷款支持证券出现超过3300亿美元的账面亏损,约合人民币2.2万亿元——这几乎相当于贵州茅台的最新市值。值得注意的是,美联储此前宣布自6月起正式开始缩表,若其试图通过减持MBS来加速缩表进程,则账面亏损或转为实际亏损。

而比特币与标普500指数的相关性创下历史新高,随着全球经济出现衰退迹象,比特币仍面临不确定的宏观环境,这就成为影响加密货币下行行情最大的风险。

而UST和LUNA崩盘事件标志着加密市场历史上最大的惨败之一,向加密市场发出了警告,抹去约3%的总市值。

盈利效应大幅下降的情况下,短期持有者似乎已投降,持有的头寸平均比盈亏平衡价格低35%。

可以说,目前加密货币市场仍然处于下探深度熊市低谷的状态,短期前景堪忧。

西班牙中央银行(Bank of Spain)行长 Pablo Hernandez de Cos 警告加密货币市场风险,他表示当前加密市场规模比 2008 年金融危机之前的次级抵押贷款更大,而且随着 ETF、期货和投资基金等交易工具的出现,这些不受监管的市场与传统金融之间的关联性也变得越来越紧密,一些主流加密资产(如比特币、以太坊和 Tether)交易量已经接近纽约证券交易所在某些交易时段的交易量

当被问及比特币价格今年能否重返历史高点时,宏观分析师Lyn Alden表示,如果美联储扭转当前的鹰派货币政策措施(比如加息),比特币价格可能会飙升。至于其短期内的走势,Alden表示BTC仍可能创下新低,但他强调,比特币目前的交易价格水平对长期持有者有利。

熊市底部支撑强劲

不过,从链上表现来看,对长期趋势仍然保持看好信心。

比特币的链上基本面仍然强劲。期货市场的未平仓合约超过450000 BTC,创历史新高。

根据 Pablo Hernandez de Cos 披露数据显示,西班牙加密货币市场正在呈指数级增长,与加密相关的交易规模已经超过 600 亿欧元(约合 640 亿美元)

因此,尽管行情表现低迷,加密市场却并不冷清。

随着加密货币采用率的大规模增加,比特币等资产已经在投机之外建立了更加丰富的价值增长,并且在盈利效应的带动下,被评为超过很多传统资产的投资产品。

尤其是在通胀压力居高不下的情况下,加密货币避险资产属性得到市场认可的同时,也成为最有前景的资产之一。

Bloomberg Intelligence高级大宗商品策略师Mike McGlone在接受Kitco News采访时表示,一旦风险资产的熊市消退,估值再次回升,加密货币的表现将优于所有其他资产类别。

此前McGlone曾表示,到2025年比特币价格有望达到10万美元。当被问及如何让投资者走出加密冬天以及需要发生什么才能引发反弹时,他表示,我认为将会发生的是大逆转才刚刚开始。这可能就像1929年(股灾)的余波,我认为它会像2008年的余波,可能就像1987年市场崩溃之后那样姗姗来迟。大多数人一生中40年一遇的最大通胀才刚刚开始。

McGlone补充道,一旦我们度过这段时期,我认为比特币将会被认为是地球上最好的资产之一。这是我的基本预期,我不知道结果如何,所以我认为我预期的前景是,我认为一些最好的资产将是黄金、美国长期债券和比特币,我认为我们将回到通缩状态。

在这样的市场背景下,大多数分析师认为,加密货币熊市将得到强有力的支撑,目前底部基本建立。

分析公司 IntoTheBlock 的研究主管 Lucas Outumuro 表示,某些链上指标表明,加密市场当前的下跌趋势最终可能不会像过去的熊市那样残酷

在一项新的分析中,Outumuro 承认越来越难以证明我们没有处于熊市。尽管加密货币总市值较去年 11 月创下的约 3.07 万亿美元的历史新高下跌了 57%,但 Outumuro 指出,与之前的熊市相比,基本面指标的跌幅较小,由于大部分需求来自投机,随着交易情绪在熊市中减弱,交易费用大幅下降是正常的。然而,保持在较高水平表明需求更具粘性

因此,加密货币可能会优于其他资产而快速回到上涨状态中。

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