「大空头」Michael Burry「回归」，发布专栏文章警告AI泡沫风险

「大空头」Michael Burry 「回归」，发布专栏文章警告AI泡沫风险

2025年11月25日，金融市场传来重磅消息。知名投资者迈克尔·布里尔（Michael Burry）在经历了多日的基金注销传闻与关于他做空人工智能产业的报道之后，终于在当地时间11月24日正式「回归」，并发表了首篇专栏文章《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》。

在这篇文章中，布里尔明确表达了对当前人工智能热潮的担忧，并将焦点对准了英伟达公司。他认为，英伟达与1990年代末期的思科相似，正处在泡沫的中心地带。布里尔的观点与市场普遍认为「科技巨头盈利能力强，因此不存在泡沫」的观点形成鲜明对比。

在文章中，布里尔回顾了1999年互联网泡沫时代的盛况，指出当时繁荣的背后并非只有那些收入微薄的小网站所推动，而是由高利润公司如思科（Cisco）等主导。他警告说：“当前AI热潮的关键问题在于‘灾难性的过度供应和远远不足的需求’。”布里尔坚信，无论有人尝试如何证明这次的情况与历史不同，1999年的历史正在重演。

布里尔的观点基于他对金融市场深刻的理解和对技术趋势的敏锐洞察力。在电影《大空头》中，他以原型角色展现了其对房地产泡沫和金融危机的预判能力。如今，在AI领域，布里尔认为，尽管科技巨头如谷歌、亚马逊和微软正在推动技术创新，但市场上的过度供应和投资者对于技术的过度乐观情绪已经在催生又一个潜在的泡沫。

布里尔的警告并非没有根据。自2015年以来，人工智能领域的创业公司和投资机构纷纷涌入市场，期望借助AI技术实现商业价值的增长。然而，随着硬件成本的不断下降和软件开发的迅速进步，市场上开始出现产品供给过剩的现象。同时，对于AI技术的需求虽然存在，但受到现有应用场景的限制以及消费者对价格敏感度的影响，实际需求的增长速度远远落后于产品供应的速度。

布里尔在文章中提出了几个关键问题：“市场是否已经过度高估了AI技术带来的长期增长潜力？”、“投资者是否忽视了技术泡沫可能导致的剧烈波动？”和“当前的繁荣是否只是建立在‘供给侧的暴食’基础之上，即技术公司的快速扩张和投资者的大肆追捧？”

布里尔的观点为广大投资者敲响了警钟。在AI热潮的背景下，他的警告提醒我们，技术的发展虽然迅猛，但市场过热和投资泡沫的风险不可忽视。只有保持理性和清醒的头脑，方能在波涛汹涌的市场浪潮中稳健前行。迈克尔·布里尔以他独特的历史视角和深刻的经济分析，为我们描绘了一个关于AI泡沫可能性的警示图景。在这样一个技术日新月异的时代，他的声音无疑值得每一个投资者倾听。