摩根大通上调Cipher、CleanSpark评级，下调MARA与Riot目标价，比特币矿企迎来整体重估

比特币矿工的春天：摩根大通的评级调整与市场重估

随着全球经济数字化转型的加速，数据中心运营商正逐渐成为资本市场的焦点。2025年11月25日，全球金融服务巨头摩根大通发布了一份行业报告，为比特币矿企及向高性能计算（HPC）转型提供的一级矿业公司进行了全面的评级调整。这一举措标志着加密货币矿业和HPC市场正在步入一个“高确定性”的黄金时期。

根据摩根大通的报告，自9月底以来，这些矿工企业已经签订了一系列超过600MW的长期AI/HPC合同，而这些合同并非只局限在简单的硬件交换，它们包括与亚马逊旗下的AWS、谷歌支持的Fluidstack以及微软等科技巨头的合作。这一系列的合作不仅标志着矿业企业向高科技行业转型的重要一步，也预示着矿业企业在人工智能和云计算时代的巨大潜力。

摩根大通分析师团队预计，到2026年年底，矿企将宣布至少1.7GW的关键IT负载建设计划，这占到了批准电力产能的约35%，这意味着矿工们在HPC领域的崛起已成定局。矿业企业的未来不再仅仅是挖矿和交易比特币，而是成为推动技术创新、服务全球数字化转型的重要力量。

在此次评级调整中，摩根大通对Cipher Mining和CleanSpark的投资前景表示了高度看好，分别将其评级上调至“增持”并调高了目标股价，其中Cipher的估值从12美元上涨到了18美元。CleanSpark虽然维持其增持评级不变，但目标价也从14美元上涨到15美元，显示出摩根大通对这两家公司的信心。

然而，并非所有矿业企业的股票都得到看涨的评价。IREN和MARA的评级未变，但分别下调了它们的股价预期。MARA被看低至13美元，而IREN的价格更是直接提升到了39美元，尽管分析师仍对其持减持态度，可见市场对这些矿企未来发展的分歧。

最后，Riot的股价也被下调至17美元，尽管摩根大通认为在2026年之前该公司将继续拥有稳定的HPC关键IT产能增长，但分析师对公司短期内的表现表示了谨慎乐观。

随着全球数字化进程的不断推进，矿业企业正迎来前所未有的市场机遇和投资前景。摩根大通的评级调整不仅是对比特币矿企的认可，也是对整个数据中心行业的一次整体重估。在这样的大背景下，投资者不仅要关注矿业企业的基本面，还要深刻理解数字经济时代的商业模式和技术趋势，从而把握住矿业转型带来的巨大收益潜力。

比特币矿工的未来已来，但道路并非坦途。随着监管环境的变化、技术进步的加速以及市场情绪的波动，矿业企业必须不断创新和适应，才能在这个新时代中获得成功。而这一切，都始于摩根大通的一份评级调整报告，也终将由矿业企业的实际行动所证明。