CZ谈加密财库（DAT）公司：模式可行，但管理团队与执行能力是关键

加密财库（DAT）公司最近面临了不少压力和质疑，尽管如此，CZ在「KOL及媒体互动」环节中依然表达了对DAT模式基本逻辑的认可。他认为，通过DAT模式，那些传统企业——它们可能没有足够的资源和能力直接购买比特币或加密资产——也能够获得这些资产的敞口，这是一个非常有价值的创新。

DAT模式的兴起与MicroStrategy的成功不无关系。作为先行者，MicroStrategy证明了上市公司购买优质加密资产是完全可行的策略。持有这些资产，它们不仅能够增值，而且在过去的10至15年里几乎是最优的投资选择之一，甚至超越了99%的初创公司和其他投资方法。因此，虽然DAT模式存在一定的风险，但整体上其可持续性和价值创造是明确的。

然而，CZ也明确指出，DAT模式的成败在很大程度上取决于管理团队、组织结构和他们的管理理念。不同的财库有着不同的管理费用结构，降低这些费用对于DAT的成功至关重要。在这样的背景下，过热的市场环境会对选择和执行能力提出更高的要求。一些概念性的公司可能会失败，或者在初期退出市场，但那些能够稳健发展并适应市场的财库公司仍将继续成长。

CZ的这一观点强调了管理团队的重要性。当一个概念变得非常热门时，可能会有很多企业跟随潮流进入DAT行业，但其中许多可能因为缺乏足够的管理和执行能力而失败。因此，对于那些希望通过购买加密资产来增值的公司来说，选择一个有远见卓识的管理团队至关重要。

总结而言，虽然加密财库（DAT）公司目前面临诸多挑战和质疑，但CZ认为其模式的基本逻辑是可行的，并具有创造价值的能力。然而，要想让这个模式得以持续发展并成功实现愿景，管理团队、执行能力和适应市场变化的能力将是最为关键的要素。只有在这些核心因素得到妥善处理的财库公司，才能够在竞争激烈的加密市场中脱颖而出，稳健成长。