ADP数据公布前，美联储12月降息25个基点的概率为89.2%

美联储12月降息前景扑朔迷离，ADP数据公布前夕概率激增

在即将到来的2025年12月3日，美国经济界和金融市场对于美联储的货币政策调整高度关注。尤其在今日即将公布的美国就业市场重要指标——ADP非农就业数据之前，市场的预期发生了显著变化。根据CME（芝加哥商品交易所集团）的「美联储观察」（Federal Reserve Watch）工具显示，美联储12月降息25个基点的概率激增至89.2%，而维持利率不变的概率则锐减至10.8%。这一转变反映了市场对美国就业和经济前景的不确定性以及对缓解经济增长压力的需求日益增长。

除了12月的货币政策动向外，市场还对美联储在明年1月累计降息的幅度和可能性进行了预测。数据显示，美联储至明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，这一概率较之前有所提升，显示出市场对于渐进式降息政策的期待。同时，维持利率不变的概率降至7.7%，而累计降息50个基点的概率则上升到25.7%，这表明尽管市场倾向于温和的货币政策调整，但经济指标的进一步恶化可能会促使美联储采取更大规模的刺激措施。

ADP就业数据作为非农就业报告的前瞻性指标，对于预测整体就业和经济趋势具有重要意义。该数据的发布通常会引发金融市场的剧烈波动，尤其是对美联储的政策决策产生重大影响。在数据公布前夕，市场预期的大幅变动显示了投资者对美国经济的担忧和对政策放松的渴望。降息预期的增强可能源于近期美国经济数据显示经济增长放缓，特别是服务业和制造业活动指标疲软，这可能表明需要货币政策的支持来提振经济活力。

然而，市场的反应并非无迹可寻。在过去的几个月中，美联储已经采取了多项措施来缓解短期市场动荡，包括下调超额准备金利率（IOER）和购买国债以缓解银行流动性压力。这些措施为降息提供了先决条件，但最终的决策将取决于ADP数据和其他关键经济指标的实际表现。

综合来看，在即将到来的ADP就业数据发布前夕，美联储12月降息的概率大幅上升，反映出市场对于美国经济增长的担忧和对政策宽松的期待。然而，真正的转折点将在于数据的实际公布情况以及其对美联储决策的影响。在等待数据结果的同时，金融市场和经济学家都在密切关注美联储如何调整货币政策以应对不断变化的经济挑战。