Kalshi禁令申请被驳回，美法官裁定预测市场不优先于州博彩法

Kalshi的禁令申请遭驳回：美法官维持州博彩法的优先权

美国俄亥俄州南区联邦地区法院首席法官Sarah D. Morrison于3月11日作出了一场具有深远影响的裁决。在这次裁决中，Kalshi——一家以预测市场闻名的平台——提出的初步禁令申请被驳回。这项判决意味着该平台的运营将继续受到俄亥俄州的体育博彩法律约束，而非联邦法律。这一裁决不仅对Kalshi自身有着重要的影响，也预示着其他类似预测市场的未来在美国的合规前景可能将面临挑战。

此次争议的焦点在于Kalshi平台提出的观点：其提供的“事件合约”属于衍生品交易，根据《商品交易法》应由美国商品期货交易委员会（CFTC）来监管和管理。因此，Kalshi认为联邦法律应优先于各州的体育博彩法规。然而，法官Sarah D. Morrison在审理此案时，回顾了历史立法背景和法律条文，指出并无明确证据表明美国国会意图让联邦法律优先于州体育博彩法。

Morrison法官强调，尽管2010年的Dodd-Frank Act对相关法律进行了修订，但当时美国的体育博彩法规仍然普遍受限。这一立法背景与历史数据共同指向一个结论：即国会在立法时并未有意让《商品交易法》超越各州的体育博彩法律。

法官的这一裁决不仅意味着Kalshi不能将其事件合约交易行为从俄亥俄州博彩法的监管下解脱出来，也为其在俄亥俄州的合法经营设置了更高的门槛。同时，这个结果对于其他同样提供预测市场服务的平台，如Polymarket等，将是一个警示。它们在美国市场的运营策略和合规路径可能会因此而变得更加复杂。

Kalshi表示将会对这一裁决提起上诉，尽管如此，这次驳回申请的判决仍然为预测市场在美国的法律地位带来了不确定性。长远来看，这项裁决可能会引发美国立法机构对于体育博彩法和衍生品交易法的重新审视与调整，以适应新兴金融产品和服务的发展趋势。

综上所述，法官Sarah D. Morrison的这一裁定不仅对Kalshi平台产生了实质性的影响，更在一定程度上反映了美国联邦法律与州级法律之间的权力平衡。随着Kalshi上诉进程的推进，可以预见的是，这场关于法律优先权的辩论还将持续一段时间。而对于整个预测市场行业而言，未来在美国的合规和运营将更加考验其对法规的适应力和调整能力。`