香港金管局就修订后的加密资产监管政策手册向业界进行咨询

在金融科技领域，香港金融管理局（HKMA）再次展示了其对于新兴市场的高度关注和监管前瞻性。9月11日，金管局发布了一份全新的加密资产监管政策手册，旨在为业界提供一个清晰的指导框架，并确保香港金融市场的稳健发展。这份手册不仅体现了香港对全球金融监管趋势的积极响应，也是对2026年1月1日起实施的新资本、披露和重大风险敞口规则的重要补充。

在巴塞尔资本规则下，加密资产被划分为两类：一类是与传统资产挂钩的代币和具有有效稳定机制的稳定币；另一类是无担保代币，包括比特币、以太坊以及不符合规定的代币化资产和稳定币。前者将受到与传统资产相似的监管对待，后者则面临更严格的资本要求和管理标准。这种分类方式反映了金管局对不同加密资产的风险评估和市场影响的不同预期。

对于第一类加密资产，即与传统资产挂钩的代币和有效稳定币，香港金融管理局表示，这些资产将受到与传统金融产品相似的监管框架。这意味着，即便是在加密货币领域，投资者也能享受到相对较高的透明度和稳定性。这种安排有助于确保市场的公平竞争和投资者的保护，同时也为市场参与者提供了更为明确的操作指南。

相比之下，对于第二类加密资产——无担保代币和无资格的稳定币，金管局采取更严格的监管措施。这包括全面的资本管理和更严格的合规要求。香港金融管理局强调，这种分类并非是对无担保代币价值的否定，而是基于对市场风险和流动性的全面评估。无担保代币因其价格波动性和潜在的市场操纵风险，需要更为严格的监管和更高的投资者保护标准。

值得注意的是，香港最新推出的《稳定币条例》为获得牌照的稳定币提供了更为宽松的风险分类。这种做法在一定程度上反映了金管局对于稳定币市场潜力的认可，同时也为合法运营的企业提供了一个明确的商业模式。然而，这也表明，即使是稳定币市场，也需要严格的监管和标准的执行，以确保市场的安全和稳健。

为了确保这些新政策的透明度和公众参与，香港金融管理局公开征询业界意见，截止日期定在10月10日。这不仅体现了金管局对于业界反馈的重视，也展示了其透明度和开放性的监管风格。业界人士可以在此期间提出自己的意见和建议，这对于政策的有效执行和市场的发展都具有重要意义。

总结而言，香港金融管理局此次发布的加密资产监管政策手册，是对全球金融科技领域的一次重要响应。通过这种分层的监管策略，金管局旨在确保市场的健康发展，同时保护投资者权益，并为香港乃至全球的金融稳定做出贡献。随着新政策的实施，业界和监管机构之间的沟通与合作将更加紧密，共同推动加密货币市场的成熟和规范发展。