中金：预计美联储将于10月再次降息，但降息门槛将越来越高

中金预测：10月美联储或将再次降息，但降息门槛将逐渐增高

近年来，全球经济增长的不确定性导致各国央行纷纷采取货币政策以稳定经济形势。美国作为全球经济的重要一环，其政策动向备受瞩目。近期，中国国际金融有限公司（简称“中金”）发布研究报告指出，预计在10月份美联储或将再次降低利率25个基点（即0.25个百分点），但这种降息举措的门槛将会随着时间推移而逐渐增高。

中金的这一预测基于当前美国就业市场表现疲软的现状。尽管近期发布的失业数据看似有所好转，但整体就业市场的回暖速度远未达到预期水平。面对这种情况，美联储采取了多次降息措施以刺激经济增长。然而，中金认为，随着通胀压力的逐步上升，未来的降息空间将会受到限制。

在通货膨胀的问题上，美国经济目前正处于一个微妙的平衡点。尽管消费者价格指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）显示通胀率处于较低水平，但美联储必须警惕通胀预期的上升，因为持续的低利率环境可能导致资产泡沫的产生，进而引发通货膨胀压力。因此，中金认为，美联储在接下来的政策制定上将面临重大挑战——如何在刺激经济的同时避免过度宽松的货币政策导致通货膨胀失控。

当前美国经济的症结并非是总需求不足，而是成本上升，特别是能源价格和贸易紧张关系对成本的推升作用。面对这些结构性问题，过度的货币宽松不仅不能解决就业问题，反而可能加剧通胀压力，进而引发所谓的“滞胀”（滞涨）现象——即经济增长停滞而通货膨胀持续的极端情况。这将对美国乃至全球的经济稳定构成严重威胁。

对于美联储而言，10月份的降息决策仅仅是其一系列货币政策调整中的一个节点。未来，随着经济数据的不断披露和市场形势的变化，美联储需要根据通胀、就业和经济基本面的实际表现来做出更为灵活和精准的政策调整。在保持经济增长的同时，美联储必须警惕过度的货币宽松可能带来的负面后果。

总之，中金预测美联储将在10月份再次降息以应对当前的经济挑战，但未来的降息门槛将随着通胀预期的上升而逐渐提高。美联储需要在这两者之间找到一个平衡点，既不能过度放松货币政策以免触发通货膨胀，又不能过于紧缩导致经济增长受阻。在这样一个复杂多变的国际环境中，美联储的决策将直接影响到全球经济格局的稳定与发展。