米兰：利率应以50个基点的步伐逐步减少限制性

米兰主张以50个基点的步伐逐渐放宽利率限制

在2025年9月25日的联储理事会议上，米兰对当前高企的利率表达了担忧。他认为，当前的利率水平具有很大的限制性，幅度可能在150至200个基点之间，这无疑给市场带来了额外的压力。在这一背景下，米兰提出了一种渐进式的策略——通过每一步减少50个基点的限制性来逐步调整利率，以期达到更加平衡的货币政策环境。

首先，米兰强调，当前经济状况虽已有所好转，但仍然存在不确定性因素。市场对于未来经济增长和通货膨胀趋势的预期分歧较大，这使得加息政策的风险加大。因此，他主张采取更为稳健的态度，通过50个基点的逐步调整来释放市场的压力，并避免因一次性的过度加息导致的经济波动。

其次，米兰认为，采取50个基点的步伐可以更加精准地评估当前货币政策的有效性。在过去，由于利率调整幅度过大，政策的效果很难得到准确衡量。这种小步骤的调整允许政策制定者更细致地观察市场反应和潜在经济指标的变化，从而作出更为准确的决策。

同时，米兰也提出了实施这一策略的前提条件：必须确保金融市场的稳健运行，以及货币政策的一致性和透明度。这意味着在采取逐步减少利率限制性的过程中，监管机构需要密切监控银行系统、证券市场以及其他金融产品对于加息的适应情况，以防止系统性风险的发生。此外，政策信息的公开和透明对于市场参与者了解政策的意图至关重要，这有助于市场参与者做出合理的投资和消费决策。

最后，米兰重申了货币政策的重要性和挑战性，提醒大家既要保持对经济增长的信心，又要警惕通货膨胀的风险。通过50个基点的逐步调整，旨在实现经济的稳定增长和价格水平的相对平稳，这是当前全球金融体系需要共同面对的复杂任务。

综上所述，米兰提出的以50个基点为步伐逐渐减少利率限制性的策略，是对当前货币政策的一种创新尝试。它不仅考虑了市场的适应性，也关注了经济发展的稳健性和政策操作的精准度。在这样一个充满不确定性的世界中，这种渐进式调整的方式或许能为全球金融体系带来更多的稳定和信心。