通过杠杆以4,396.5美元买入ETH的巨鲸正「割肉」降低杠杆，以避免被清算

巨鲸面临清算风险，减持ETH以维持杠杆健康度

在加密货币市场中，巨鲸常常被视为市场波动的重要推手。近期，一个曾经以4,396.5美元的均价买入ETH的大户，便面临着因市场下跌而导致的清算风险。据AI姨监测数据，该大户于2025年10月12日，在过去的6小时内，以每枚3754美元的价格减持了3443枚ETH，总价值约为1292万美元。这一波减持行为显示了大户为了维持杠杆健康度所采取的紧急措施。

此次减持导致了该大户在此次操作中的亏损达到了221.2万美元。令人关注的是，尽管已通过减持减少了一定的浮亏，但这位巨鲸的建仓剩余部分仍面临312.2万美元的浮亏。面对这样的市场压力，大户不得不持续评估自己的持仓风险，并在必要时继续采取类似的减持策略以降低杠杆。

该巨鲸在加密货币借贷平台Aave上展示了其杠杆操作的规模。截至报道时，巨鲸在Aave上共抵押了13,000枚ETH并借出了3419万美元的稳定币。从健康度（health factor）来看，巨鲸目前所持有的资产价值是其债务额度的1.2倍，这个健康度水平表明其杠杆率处于一个相对安全的水平。然而，加密货币市场的波动性意味着任何价格下跌都可能导致这位巨鲸的健康度下降。

在当前ETH价格仍有可能继续下行的背景下，巨鲸需要持续关注市场动态，并采取必要的措施来维持其杠杆的合理健康度。减持ETH是减少杠杆和保护资产免遭清仓的一种方法，但这种做法也伴随着成本——在低位卖出可能导致长期资本利得的机会丧失。

然而，与被清算的风险相比，减持似乎是目前最可行且必要的选择。如果市场继续下行，这位巨鲸可能需要更多次减持ETH来降低杠杆率，确保资产的安全性。这种动态操作模式体现了加密货币市场中“割肉”策略的无奈——在市场低迷时期，大户必须选择在持续亏损中减少仓位，以保持资金链的安全运行。

总之，巨鲸通过减持ETH来维持杠杆健康度是一个复杂而敏感的操作过程。在这个过程中，大户必须在避免被清算和保有潜在长期收益之间找到平衡点。市场参与者需要密切关注这位巨鲸的未来操作，以及它可能对整个市场情绪的影响。同时，这也为其他持有高杠杆的大户提供了警示：在加密货币市场中，维持合理的杠杆健康度是风险管理的重要一环。只有这样，才能在波动多变的加密货币世界里，尽可能地保持资产的稳定性与安全性。