数据：10.11闪崩中巨鲸逆势囤积，投资者对11万美元BTC保持信心

在2025年10月13日，链上数据分析师Murphy发表了一篇深度分析文章，将10.11暴跌与上一轮Luna暴雷进入深熊进行了对比。这一事件不仅引起了市场广泛关注，也为投资者和分析师提供了新的思考角度。上一轮周期牛转熊的外因是美联储货币政策由宽松转向紧缩，而内因则是2022年5月的Luna暴雷，它直接摧毁了市场信心，成为BTC彻底步入熊市的导火索。在Luna暴雷期间，Binance的BTC余额出现了爆发式增长，在5月10日的峰值时7日日均转入48,595枚BTC，同期价格仍在下跌，这种不计成本的恐慌性出逃行为，反映了投资者的信心已近乎崩溃。

然而，与Luna暴雷不同的是，在本次的10.11暴跌中，未观察到向Binance的大量转入，反而7日日均还维持了5,338枚BTC的转出。这一现象表明，即使面对市场的不确定性，非ETF的场外需求并未减少，投资者对11万美元左右的BTC仍然保持信心。在2022年5月10日的所有大额BTC转账中，单笔金额超过1000万美元的巨鲸们总计转入Binance9.8亿美元。而在10.11暴跌中，单笔金额超过1000万美元的巨鲸总计从Binance转出3.8亿美元。即便是在本次暴跌中理论亏损远大于普通散户的大户们，仍然选择继续增持BTC而不是割肉离场。

Murphy的分析揭示了一个重要的市场现象：在极端市场波动期间，巨鲸的行为对于市场的信心和方向有着显著的影响。在Luna暴雷时期，巨鲸的恐慌性出逃加剧了市场的恐慌情绪，导致了价格的暴跌。而在10.11暴跌中，巨鲸的选择似乎显示了一种不同的态度——尽管整体上是从Binance转出资金，但大户们仍然选择增持BTC。这不仅显示出他们对于比特币长期价值的坚定信念，也表明市场在经过Luna暴雷的教训后，投资者更加成熟和理智。

Murphy的文章引起了广泛的讨论，很多投资者开始反思自己的投资策略。一些投资者认为，在面对市场波动时，保持冷静和理性的态度是非常重要的。即使市场价格出现了短期下跌，只要长期基本面没有发生根本性变化，就应该坚持持有价值优质的资产，如BTC。相反，过度的恐慌出逃只会加剧市场的动荡，不利于市场的稳定发展。

此外，Murphy的分析也提醒了监管机构对于市场波动性的重要性。在经历了Luna暴雷和10.11暴跌之后，监管机构需要更加关注交易所的流动性风险管理，确保在极端情况下能够有效地维护市场的稳定性和投资者的信心。同时，监管机构也应该加强对于巨鲸行为的监控，防止他们在短期内操纵市场价格，影响整个市场的健康运行。

综上所述，Murphy的分析不仅为市场参与者提供了一个深入理解市场波动性的视角，也为监管机构提供了宝贵的政策制定依据。在10.11暴跌中巨鲸逆势囤积的行为，不仅是对投资者信心的一个有力证明，也是对BTC长期价值的坚定支撑。这一现象提醒我们，市场的信心和价值判断往往是建立在坚实的基础之上，即使在短期内出现波动，只要基本面不发生根本性变化，市场最终会回归其真实价值。