分析师：鲍威尔未改基调，让市场为降息做好准备

鲍威尔未改基调，市场待降准

2025年10月15日，斯巴达资本证券首席市场经济学家Peter Cardillo在接受采访时表示，美联储主席鲍威尔的最新讲话并未显示出任何转向宽松政策的迹象。Cardillo指出，尽管鲍威尔在讲话中提到美国经济基本面依然稳健，但也清楚地意识到经济增长面临一些挑战和疲软现象。在这种背景下，Cardillo认为，鲍威尔的主要意图是让市场为可能的一系列降息做好准备，但并不确定这种下调利率的行动是否一定会按顺序发生。

Cardillo进一步分析道，从鲍威尔的言论中可以推断出他对月底将实施一次25个基点的降息持开放态度，美联储将会根据当前的经济形势进行评估。他指出，如果劳动力市场的表现继续显示出疲软迹象，例如就业岗位数量持续减少，那么鲍威尔可能会为在12月份采取更为激进的降息措施——即一次性下调50个基点——做准备。

Cardillo强调，鲍威尔通过利用劳动力市场的不确定性，实际上是在为可能的经济下行风险进行对冲操作。他提醒市场参与者们保持警惕，因为即使美联储目前显示出愿意适应经济环境的灵活性，也不意味着降息会成为一种必然选择。Cardillo认为，鲍威尔的这种谨慎态度是为了避免过度刺激经济和避免市场对于降息的预期过于激进。

在采访的最后，Cardillo提醒投资者需密切关注鲍威尔和其他美联储决策者的未来言论以及可能的行动，因为这些信息将对市场情绪产生重要影响。他强调，尽管当前经济基本面尚可，但任何关于劳动市场的负面发展都可能促使美联储采取更积极的宽松政策。投资者和分析师们应保持对降息风险的警惕性，并准备好应对市场因降息预期而产生的波动。

综上所述，Cardillo的分析清晰地揭示了鲍威尔在货币政策上的立场——既不排除未来可能的降息行动，也不希望市场误认为这种降息是确定的或必然的。鲍威尔正利用其讲话和可能的政策调整来为经济的不确定性进行对冲，同时保持市场的稳定性和预期管理的一致性。在这个充满不确定性的时刻，分析师们和投资者们都应该为美联储可能的降准措施做好准备。