摩根大通、美银齐声预警：美联储即将叫停缩表

摩根大通、美银齐声预警：美联储即将叫停缩表

内容回顾：2025年10月24日，两大国际银行巨头——摩根大通与美银策略师团队共同发表分析报告，对当前美联储资产负债表的规模进行评估。他们预计，美联储本月将停止缩减其约6.6万亿美元的资产负债表，这场自2022年6月起持续了两年多的流动性回收行动即将画上句号。银行分析师们之所以做出这样的预测，是基于近期美元融资市场借贷成本的上升趋势。

两大银行的策略师团队均认为，当前及更高的货币市场借贷成本已经显示出准备金已不再“充裕”，这意味着美联储可能需要调整其货币政策以应对资金紧张的问题。美国银行的Mark Cabana和Katie Craig在周四的报告中详细阐述了这一点，并指出回购利率的高企以及融资压力表明系统正逐步逼近准备金紧缺状态。

与此同时，摩根大通的策略师团队也在分析当前的融资状况，并在本周发现市场融资环境的变化促使他们提前了对美联储结束量化紧缩的预测时点。Teresa Ho作为领衔人物的摩根大通策略师团队认为，随着美联储逆回购工具资金耗尽，市场一直在“更多摩擦中运行”。

这些金融机构的分析师们预计，自2022年6月起开始的美联储缩表行动将在本月底或明年初结束。他们认为，当前的金融环境已经显示出美联储可能即将停止其量化紧缩措施的信号，这表明联邦储备局正在密切监控金融市场动态并准备采取进一步政策调整。

这一系列预测的背后，是对当前美国乃至全球金融市场的深刻理解和深入分析。分析师们预计，美联储若能在本月底或明年初正式宣布停止缩表，将会为金融市场带来一定程度的稳定和信心恢复。然而，这也意味着未来一段时间内美联储可能面临更为复杂的经济环境和政策调整挑战。（金十）

总结：在摩根大通与美银策略师团队的共同预测下，美联储的资产负债表规模缩减行动似乎已接近尾声。两大银行的分析师团队均认为，当前及更高的货币市场借贷成本已经显示出准备金不再“充裕”，这促使他们调整了对美联储结束量化紧缩的预测时点。预计美联储将在本月底或明年初宣布停止缩表，为金融市场带来稳定和信心恢复的同时，也意味着未来美联储可能将面临更为复杂的经济环境和政策调整挑战。（金十）