Sentora：永续合约月交易量首次突破1万亿美元，链上衍生品达成结构性飞跃

Sentora：永续合约月交易量首次突破1万亿美元，链上衍生品达成结构性飞跃

在数字加密货币市场的一个重大转折点，2025年11月1日，领先的加密数据分析平台Sentora发布了一项令人瞩目的周度市场报告。报告《永续合约月交易量突破 1 万亿美元，美联储降息：DeFi 的未来走向如何？》揭示了数字加密货币市场在短短一年内的巨大变迁，特别是链上衍生品市场的快速成长与成熟。

报告指出，比特币作为全球最著名的加密资产之一，其链上交易费用在经历了一段时间的波动后，终于在2025年11月迎来了相对平稳的发展趋势。比特币的交易费用同比下降了8.6%，降至203万美元。这一数据的变化不仅反映了市场对链上交易的认知与接受程度提升，更重要的是它揭示出BTC当前的上涨更多是由市场上的现货积累所驱动，而非交易需求的激增。

在报告的另一重点分析中，Sentora提到了七天交易平台净流出资金高达20.6亿美元的现象。这一数字的显著性表明了市场已经出现了强劲的积累趋势，投资者正在将比特币从交易所转移到自有账户进行长期持有。这种转变意味着市场上现货供应的减少，对价格构成了潜在的支撑力。

更为重要的是链上衍生品市场的表现。报告指出，去中心化永续合约的交易量首次突破每月1万亿美元大关。根据DefiLlama的数据显示，30天内的交易额达到了1.3万亿美元（滚动数据），未平仓合约量也高达179亿美元。这不仅是数字加密货币市场的结构性飞跃，更意味着链上衍生品市场的重要性已经显著提升。在这样一个资金深度充足的市场中，宏观经济新闻的传播方式已经从过去的现货交易转向了资金流动和未平仓合约，显示了DeFi领域未来发展的潜在方向与趋势。

此外，报告还提到了今年第二次降息后市场普遍预期的政策调整。以往的经验表明，加密货币市场的最大波动往往出现在政策的首次调整时，而后续降息的影响则会逐渐减弱甚至出现负面影响。Sentora的分析指出，美联储主席鲍威尔拒绝保证12月份继续宽松政策的决定，出人意料地增加了市场的不确定性。

综上所述，Sentora的这份报告不仅体现了数字加密货币市场在技术和应用上的不断进步，也揭示了链上衍生品市场的重要性和影响力正在迅速扩张。随着永续合约交易量的突破和未平仓合约量的增加，我们可以看到DeFi领域正迎来一个全新的发展阶段。然而，政策的调整和市场预期的不确定性也在提醒我们，数字加密货币市场仍然是一个充满活力和变数的领域，需要投资者保持警觉和谨慎。