美联储传声筒：美联储在12月降息问题上的分歧越来越大

美联储传声筒：美联储在12月降息问题上的分歧越来越大

在2025年11月12日，知名华尔街日报记者Nick Timiraos以“美联储传声筒”的形象出现，带来了关于美国联邦储备系统（简称“美联储”）内部深层次的分歧。Timiraos指出，尽管市场普遍预期美联储将在下一次政策会议上降息，但美联储内部的严重分歧正在削弱这一预期的确定性。这种分歧在鲍威尔担任主席近八年的历史上几乎未见先例，显示出当前美国经济面临的问题之复杂和美联储决策的难度之大。

分歧的核心焦点在于：通货膨胀还是低迷的劳动力市场构成更大的威胁？在通货膨胀的压力下，降息似乎是一种缓解措施，但官员们对于这一选择的利弊存在不同看法。一方面，通货膨胀已经成为了美国经济的隐忧，而降息被视为刺激经济增长、降低借贷成本的一种方式。另一方面，劳动力市场的低迷同样不容忽视，经济学家和政策制定者对如何平衡这两个关键的经济领域感到困惑。

即使在官方经济数据公布后，分歧也没有得到缓解。尽管这些数据显示了持续的通货膨胀压力以及劳动力市场的不稳定性，官员们对于采取降息政策的必要性和时机仍然持有不同意见。这种分裂不仅削弱了市场的预期管理，也使得美联储的政策决策显得更加困难。

Timiraos的分析指出，不到两个月前，美联储降息的计划似乎是可行的，但在内部分歧加剧之后，这一计划变得复杂起来。这不仅仅是技术上的分歧，更是对当前美国经济政策方向和未来走向的战略性考虑。在这样的背景下，美联储的每一次货币政策调整都面临着更大的挑战，不仅需要关注经济增长的需求侧刺激，还需要平衡就业市场的供给侧问题。

然而，尽管存在分歧，投资者依然认为美联储在下次会议上降息的可能性很大。这种预期与分歧之间的张力，既是对当前经济形势的一种反映，也是对美联储决策能力的一种考验。美联储的每一次行动都需在确保经济稳定增长的同时，解决通货膨胀和劳动力市场低迷的双重挑战。

总之，Nick Timiraos所扮演的“美联储传声筒”角色，不仅传递了美联储内部的复杂分歧，也揭示了当前美国经济政策制定的艰难局面。美联储如何在分歧中找到平衡点，制定出既能够缓解通货膨胀压力、又能够稳定劳动力市场的政策措施，将是其面临的重要课题。在这一过程中，美联储的政策决策将受到国内外市场的高度关注和严格检验。