分析：比特币在其65%地址持有者成本处获得支撑至关重要，筹码重组或在进行中

比特币价格波动中的筹码重组与支撑位分析

在加密货币市场，每一笔交易都记录在了区块链上，这使得通过对链上数据的分析和研究，我们能够更好地理解市场的内在结构和行为模式。最近，有分析师指出，比特币的价格走势与其持有者的成本结构之间存在重要关联，尤其是在其65%地址持有的成本处获得的支撑至关重要，这可能是筹码重组的迹象。

据2025年11月26日链上数据分析师Murphy的分析报告，比特币的CBD Quantiles曲线显示了市场筹码正在经历显著的重组过程。CBD Quantiles是一种动态曲线，它根据地址数量将BTC买入成本划分为1%-100%的不同分位点，通过观察这些每日筹码成本的分布与迁移方向，可以清晰地了解市场的供需变化和资金流向。

在分析中，分析师特别关注了紫线——即第65分位成本，也就是65%的地址持有的BTC成本低于该值的价格水平。研究结果表明，当比特币价格跌破10万美元时，高位的筹码（红线75%分位）迅速下移，而低位筹码（紫线）同时上移。这种现象意味着高位筹码被低位资金所承接，即市场正在进行“洗盘”过程。

分析师认为，当前比特币价格在紫线获得支撑至关重要，因为这表明链上有65%的地址仍然处于盈利状态，为市场留下了继续向上的希望。然而，这一分析中也包括了一些长期失效或“冰冻”的地址，如传闻中的中本聪持仓，这些因素可能会对市场的解读产生一定的影响。

回顾上轮周期，当紫线支撑被击穿后，比特币进入了长期下行趋势，新资金随着价格下跌被迫换手至更低分位的筹码。这种情况导致了市场步入深熊阶段。在短期观察中，分析师提出，如果紫线能够持续支撑，那么市场或许仍有喘息的机会，筹码重组可能仍在进行之中；但如果这一支撑失守，则可能会迎来新一轮下行压力，导致市场的进一步下跌。

综上所述，比特币价格走势与其持有者的成本结构之间存在着密切的联系，尤其是在其65%地址持有的成本处获得的支持至关重要，这可能是筹码重组的迹象。市场参与者应该密切关注这一关键支撑位的表现，因为它不仅关系到短期的交易策略，也关乎到整个市场的长期趋势和走向。在这个充满不确定性的市场中，通过深入分析链上数据，我们或许能够更准确地把握市场的脉动，并做出更为明智的决策。