美联储鸽派压倒鹰派，降息预期在数日内拔升

美联储鸽派占上风，降息预期急剧上升

2025年11月26日，金融市场迎来了一波不小的变动。投资者们纷纷转变策略，加大了对美联储在即将到来的12月份利率决议中再次采取降息行动的押注。这一决策不仅消除了先前对于是否降息的疑虑，更为美国国债市场的上涨提供了契机。特别是与美联储基准利率挂钩的期货合约新增持仓量，在过去三个交易日内呈现出急剧增长的态势。其中，针对1月份合约的成交量更是连续刷新了单日成交量的记录。

市场对美联储降息的预期从数日前的不确定性转变为明确的80%可能性，而这一转变仅在短短几天之内发生。这种转变的背后，是9月份就业数据的延迟发布以及随后纽约联储主席威廉姆斯的公开表态。威廉姆斯对于劳动力市场的疲软前景表示担忧，并预见到“近期”存在降息的空间，这无疑为市场上的降息预期提供了强有力的支持。

"美联储内部确实存在着严重的分歧，但看来鸽派已经压倒了鹰派，"Brandywine Global投资管理公司资深投资组合经理Tracy Chen如此分析当前的局势。他的这一观点代表了市场上广泛的认识——尽管美联储内部的成员们可能在如何应对经济情况上存在不同的看法和立场，但当前的市场预期显示，更为偏向鸽派的决策者们已经在短期内占据了主导地位。

这样的转变不仅影响了市场对于货币政策的方向判断，也对实体经济产生了深远的影响。降息预期的提升意味着更多的流动性将被注入金融市场，这可能会导致资产价格的上扬，尤其是在股市和债市。同时，这也暗示着美联储可能正在寻找一种更为宽松的宏观经济政策环境，以应对经济增长放缓的趋势。

然而，值得注意的是，这种对降息的预期也并非完全没有风险。如果美联储最终并未如市场预期那样采取行动，那么可能会导致市场的失望情绪，甚至引发某种程度的市场波动。因此，尽管当前市场普遍看好降息的前景，但实际结果仍需等待12月份利率决议的正式公布。

总体而言，美联储鸽派压倒鹰派的决策正在改变金融市场的风向，而这一转变也正反映出全球经济环境在不断变化的现实。投资者和分析师们必须密切关注未来的经济数据和政策动向，以把握这种动态变化背后的深层次原因，并在调整投资策略时保持谨慎和前瞻性。