高盛预警：美股暴跌背后暗藏「极端对冲」恐慌

高盛预警：美股暴跌背后暗藏「极端对冲」恐慌

在2025年11月21日，金融界传来重磅消息：高盛集团合伙人约翰·弗勒德（John Flood）对当天美国股市的戏剧性逆转做出了深刻分析。他指出，尽管英伟达公司交出了令人瞩目的业绩报告，但并未能为交易员们带来期盼中的「风险解除」信号，反而引发了他们紧急构筑防线的恐慌情绪，以规避可能进一步加剧的市场损失。

这一天，美股市场的波动堪称惊心动魄。标普500指数在开盘后首小时表现出强劲的涨势，一度飙升至1.9%，然而却在当地时间下午一点前急转直下，创下了自4月份市场动荡以来的最大日内波动记录。当日收市时，标普500指数不仅较当日峰值蒸发了超过2万亿美元市值，更令人警觉的是首次跌破了100日移动平均线，恐慌指数VIX也随之飙升至26以上，显示市场的恐慌情绪已达到高点。

在英伟达公司业绩报告的背景下，市场的剧烈波动引发了众多分析师和交易员的思考与讨论。他们试图从多方面寻找原因：9月份美国非农就业报告中的喜忧参半数据是否暗示了美联储降息能力的不足？市场对于美股估值过高问题的忧虑是否加剧了市场的恐慌情绪？亦或是技术面的抛售压力在持续发酵，导致基金投资者不得不进行减仓操作？

高盛合伙人弗勒德对这些问题都给予了专业而深入的解答。他在致客户的报告中指出：“当前的市场状况，就像是一个伤口累累的患者，急需治疗。市场正高度关注着对冲『拥挤风险』的情况，投资者们已经完全进入了盈亏保护模式。” 弗勒德强调说，在高盛交易部门的观察下，宏观产品领域的做空活动出现了异常激增的迹象。这包括交易平台上的ETF、定制篮子以及期货品种等多个领域。

他进一步指出，自1957年以来的八次标普500指数开盘涨超1%却收跌的情况中，投资者在经历了这些剧烈波动之后，往往会重新检视自己的风险敞口。弗勒德乐观地总结道：“此类逆转事件将促使投资者重新检视风险敞口，而市场通常会在后续的日子里表现出良好的上涨趋势。” 按照高盛合伙人弗勒德的分析，这一现象表明即使在短期内出现了暴跌情况，市场的长期表现仍然是向好的。

综合以上信息，我们可以发现，美股市场的波动并非偶然，而是由多种因素共同作用的结果。在这个充满变数的市场中，投资者们需要具备敏锐的洞察力，及时调整自己的投资策略，以应对可能出现的极端市场状况。而高盛合伙人弗勒德的预警无疑为市场参与者提供了一份重要的参考指南，帮助他们在未来的市场中保持冷静，规避风险，实现稳健的投资收益。