律师解读「1128」监管政策：重点规制利用稳定币非法换汇的行为

解读：律师透视「1128」政策核心——聚焦稳定币非法换汇的行为治理

在金融科技高速发展的今天，虚拟货币如雨后春笋般涌现，成为国内外市场不可忽视的新兴力量。然而，伴随着虚拟货币市场的蓬勃发展，相关风险问题也逐渐暴露出来，特别是在外汇管理方面。为了维护金融秩序的稳定和国家安全，中国大陆自2021年起已经出台了一系列针对虚拟货币交易的法规政策，以遏制非法资金出境和洗钱行为。

2025年12月1日，中国人民银行与十多个部门共同举行的打击虚拟货币交易炒作工作协调会议（即「1128」会议）再次强调了这一立场。会议上重申了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（简称“9.24”通知）的规定，明确禁止在内地对虚拟货币的经营性业务。其中，重点关注的违规行为包括利用虚拟货币进行的洗钱和非法资金出境活动。

在这一背景下，资深律师肖飒先生对「1128」政策进行了深刻解读。他指出，会议的内容与之前的规定并无本质区别，但此次会议的重点在于打击利用稳定币进行非法换汇的行为。这些行为不仅违反了国家外汇管制制度，还严重破坏了金融秩序的稳定。

中国大陆对外汇管理有着严格的规定，个人每年可兑换的外汇额度通常不超过5万美元。随着稳定币市场的扩大和应用场景的丰富，越来越多的资金出境需求被USDT（Tether）和USDC（Circle）等稳定币所满足。更有甚者，一些不法分子利用稳定币进行洗钱活动或掩饰犯罪所得，甚至有胆大的商家利用USDT和USDC规避联合国制裁决议，协助被制裁国家进行贸易。

肖飒律师强调，近一两年来，中国的司法机关对虚拟货币服务商（即币商）的规制力度明显增强。大量涉嫌非法经营、帮助信息网络犯罪活动、洗钱以及掩饰隐瞒犯罪所得的币商被依法定罪处罚。这体现了中国政府对于金融秩序和国家安全的高度重视。

值得一提的是，肖飒律师认为「1128」会议对内地香港对虚拟资产的政策不会产生实质性影响。香港作为中国的一部分，在对待虚拟资产的态度上与内地的限制政策形成鲜明对比。香港的监管态度明确表示：不禁止金融创新，但必须在指定的合法框架内进行。这标志着香港正在探索一条平衡金融创新和风险管理的新路径。

综上所述，「1128」会议再次明确了我国对虚拟货币交易炒作的风险防控态度，并将重点放在了利用稳定币非法换汇这一高风险行为上。同时，肖飒律师的解读也为我们提供了一个清晰的视角，即在监管政策不断调整和完善的背景下，确保金融市场的健康发展需要法律的强力支撑和社会各界的共同努力。只有这样，我们才能在这个充满挑战和机遇的新时代中，保持金融秩序的稳定，保护国民财产的安全。