Real Vision创始人：美联储或将被迫调整财政政策防止以出现流动性危机，流动性管理已沦为政治博弈

流动性管理政治化：美联储或被迫调整财政政策以防止危机

在金融市场上，流动性危机往往如同幽灵一般让人谈之色变。尤其是在全球化的今天，任何地区的不稳定都可能迅速蔓延至整个金融市场，引发连锁反应。2025年11月17日，Real Vision的联合创始人兼首席执行官Raoul Pal在其发表的文章中指出，当前的市场环境正面临着巨大的流动性风险。加密货币市场如同被不断挤压的一只融资工具，其价格中充斥着因“水管爆了”而产生的折价现象；同时，尽管美股暂时依靠回购和年底排名战保持稳定，但若不及时解决潜在的资金断裂危机，2018/19年的历史悲剧随时可能重演。

在这个由流动性风险引发的风险世界中，美联储的角色变得异常关键。Raoul Pal认为，美联储很可能被迫采取措施以“修水管”，即在月末、年末等关键时期防止资金断裂危机的发生。这意味着，为了维护金融市场的稳定，美联储将不得不介入并调整其财政政策。

然而，市场流动性管理的背后，隐藏着更深层次的政治博弈。在美国，财政部试图通过银行增加贷款来控制流动性，而不是依赖美联储的量化宽松政策。这种策略旨在确保财政政策和货币政策在刺激普通民众的关键目标上保持一致，同时又允许华尔街从货币贬值中获益，从而提高了抵押品价值。然而，这同时也意味着量化宽松政策的利益可能不会渗透到普通民众手中。

Raoul Pal指出，流动性管理如今已不再是纯粹的货币政策博弈，而是转变为一场政治博弈。在这样的大背景下，美联储和财政部之间的政策协调变得尤为重要。Raoul Pal总结说，美国决策者将首先解决“修水管”的问题，即确保资金的稳定流通，然后再进行其他资产通胀政策的调整。这意味着，尽管流动性危机可能带来资产价格的压力，但美联储和财政部将采取措施防止其成为现实。

在这样一种复杂的政治和经济环境下，市场参与者需要对潜在的风险保持警惕。投资者和监管机构必须密切关注政策动向，确保流动性管理既能有效地应对短期风险，又能长期促进经济的健康发展。只有在这种动态平衡中，金融市场才能实现真正的稳定与繁荣。

流动性管理的政治化是一个复杂而敏感的话题，它涉及到金融市场的每一个角落。Raoul Pal的警告提醒我们，在追求经济增长和民生改善的同时，必须警惕政策的政治影响，确保经济政策真正服务于人民的福祉。因此，对于美联储和其他决策者来说，如何在保持市场稳定和满足社会需求之间找到平衡点，不仅是一个技术挑战，更是一场智慧与策略的较量。