凯投宏观：美联储12月投票或现史上首次66平局

美联储12月投票或现史上首次6:6平局：凯投宏观观点透视

在2025年11月24日，研究机构凯投宏观的分析师们发表了一项引人注目的见解。他们指出，尽管美国联邦储备委员会（Federal Reserve, 美联储）一直以来以共识为指导原则来制定货币政策，但近期却展现出了日益严重的分歧现象。这甚至有可能在下一月的利率制定会议上导致“僵局”出现。这种分歧的程度之深，让人们对即将到来的会议结果充满了不确定感。

凯投宏观的经济学家们在上周五发表的一份报告中，对美联储12月投票的可能性进行了细致的计算分析。结果显示，四位区域联储主席——柯林斯、古尔斯比、穆萨勒姆和施密德——对于降息提议持怀疑态度，甚至表达出了“完全反对”的意见。而联邦储备理事会的巴尔和杰斐逊也向市场发出了谨慎的信号。

然而，在鸽派阵营中，三位由特朗普任命的美联储理事——鲍曼、米兰和沃勒——一直在积极呼吁降息，而纽约联邦储备银行行长威廉姆斯上周五的表态似乎也预示着他可能会加入到这一阵营中。这样的票数分布使得支持降息的赞成票仅有四票，而反对票则为六票。

凯投宏观认为：“这样的投票情况意味着如果威廉姆斯和美联储主席鲍威尔持相同立场（且理事丽莎·库克通常与鲍威尔保持一致），那么可能会出现一个6:6的平局。” 前亚特兰大联邦储备银行研究主管罗伯特·艾森拜斯在年初对《财富》杂志表示，一旦发生平局，联邦基金利率将维持现状不变。

凯投宏观的分析显示，美联储内部的争议已经达到了前所未有的高度。这种分歧不仅体现在对于降息的看法上，也反映在对于当前经济状况和未来政策路径的不同解读上。如果12月份的会议真的出现6:6的平局，这将是美联储历史上首次出现的罕见局面。

在这样的情况下，市场将不得不面对一个理论上的问题：如果表决平局，联邦基金利率将会如何？根据凯投宏观的分析，如果平局发生，联邦基金利率可能会维持现状不变，意味着短期内不会有进一步的降息或加息动作。不过，这也反映出当前美国经济政策的复杂性和不确定性，以及美联储在处理这些分歧时可能面临的挑战和局限性。

总而言之，凯投宏观的报告揭示了美联储内部严重分歧的可能性，并预测了12月会议上可能出现的6:6平局。这一预测不仅对市场有着深远的影响，也将对美国乃至全球经济的未来走向产生重要影响。在这样一个关键的时刻，美联储需要找到平衡不同意见的方法，同时也需要确保其货币政策决策能够有效地应对当前经济挑战和未来的不确定性。