分析：鲍威尔不是降息的最大障碍，美联储内部共识机制濒临瓦解

分析：鲍威尔不是降息的最大障碍，美联储内部共识机制濒临瓦解

在2025年11月22日，金融界的观察者「美联储传声筒」Nick Timiraos就当前美国经济以及货币政策的动态撰文进行了深入剖析。文章的核心观点是，尽管美国总统特朗普预计美联储将在明年5月任命新主席后迎来利率的大幅下降，但根据当前的情况来看，鲍威尔即便在12月份选择按兵不动或降息，都面临着前所未有的内部阻力。这种分歧若延续至明年，即使更换主席，也无法保证会有更多降息措施的实施。

Timiraos指出，自30多年来，美联储主席一直致力于就利率决策达成尽可能广泛的共识，以确保货币政策能够稳定、有效地执行。然而，在即将到来的12月会议中，预计将出现三票甚至更多的反对票，这预示着美联储内部对于降息的共识可能已经濒临瓦解。这种情况若持续下去，即便特朗普成功任命新的主席，也难以保证每次都能顺利掌控局面。

Evercore ISI经济学家Krishna Guha在分析了当前形势后表示，我们正目睹决策流程的破裂，预计明年美联储委员会将严重分裂。Guha认为，12月份会议的争议可能仅仅是即将到来分裂的前兆，这暗示了一种前所未有的前景：货币政策的结果可能以极少见的微弱多数来决定（而非长期以来的广泛共识）。

这样的情况不仅对美国经济产生重要影响，也引发了外界对特朗普政府未来可能的干预策略的担忧。有人担心，如果特朗普无法通过任命新主席实现其预期的降息效果，可能会采取更为激进的手段削弱央行独立性，以此换取降息。然而，这无疑将给美联储的独立性和决策流程带来更大的挑战和不确定性。

在分析鲍威尔是否是降息的最大障碍时，Timiraos认为尽管外界普遍认为他是一个关键的“阻碍”因素，但事实上，美联储内部的共识机制瓦解才是更根本的问题。如果美联储内部无法达成一致的货币政策观点，无论谁出任主席都可能面临重重困难。因此，即使更换主席，也难以保证能够实现特朗普所期望的降息政策。

总之，当前美国经济的货币政策的未来发展充满变数。鲍威尔作为现任美联储主席，无论其选择按兵不动还是降息，都将面临着前所未有的内部阻力与分歧。美联储内部的共识机制瓦解问题若不得到解决，即便更换新主席，也难以保证每次都能掌控局面，实现预期的货币政策目标。（金十）