美联储即将进入静默期，机构维持其12月降息预期

美联储静默期的前夕与降息预期

2025年11月24日，中信证券发布的一份研报引起了市场的广泛关注。该研报披露纽约联储主席威廉姆斯在最近的发言中透露出对于12月份进一步降息的暗示。这一消息迅速颠覆了市场对降息预期的看法，使得美联储在12月份有七成概率降息的观点逐渐得到市场的认可。

然而，随着时间推移至11月29日，美联储即将进入其传统的静默期。在这个期间内，美联储主席鲍威尔以及各地方联储的官员们通常不会公开发表言论或接受媒体采访，以避免市场预期的不必要波动。在这样的背景下，纽约联储主席威廉姆斯的最新发言被看作是可能影响市场预期的最后一次来自美联储官员的重要讲话。

根据当前的市场情况和威廉姆斯的降息暗示，我们可以预测美联储在12月份的会议中将会进行一次“close call”（边缘决定）的降息。这种“边缘决定”意味着降息的结果并非板上钉钉，而是取决于最终的经济数据和通货膨胀情况。对于本次降息幅度，我们预计美联储将采取小幅度的行动，即25个基本点（basis points, bps）。

在此期间内，市场还将关注其他重要因素的动向。首先，是关于“28点”计划的进展。这个计划可能会在未来的货币政策调整中起到关键作用，而其影响将是深远和持续的。其次，美国政府的考虑对华出口H200芯片的消息同样值得关注。这一政策动向可能会为市场带来新的机遇或挑战，从而影响全球贸易格局和相关公司的业绩表现。

除此之外，市场的注意力也将逐渐转移到AI公司发债、加密货币走势等新兴议题上。随着科技的快速发展，这些话题已经不再是单纯的金融领域问题，而是关乎整个社会经济发展的关键因素。在美联储静默期即将结束之际，市场参与者将更加关注这些可能引发较大波动的新兴趋势和政策动向。

总结而言，美联储12月份的降息预期虽已逐渐明朗，但细节上仍有不确定性。在此背景下，市场的注意力将从宏观经济因素转向更多新兴的金融议题。随着静默期的临近结束，我们期待美联储能够提供更加清晰的政策导向，同时也需要密切关注市场对于新趋势和新政策的反应和调整。(金十)