Berachain隐私条款曝光：Brevan Howard的2500万美元投资可在TGE后退款，其它投资方对此并不知情

Berachain隐私条款曝光：Brevan Howard的2500万美元投资可在TGE后退款，其它投资方对此并不知情

在加密货币行业中，投资和风险投资是推动项目成长的重要因素。然而，近日一则关于加密领域新贵Berachain的新闻引发了广泛的讨论和关注。据报道，Berachain在其B轮融资中赋予了领投方之一的Brevan Howard一项独特的权利：即在代币生成事件(TGE)后一年内无风险退还其2500万美元的投资。这一决定令市场震惊，同时也揭示出加密货币投资界的隐秘条款和潜在风险。

Berachain自成立以来就备受瞩目，其在B轮融资中累计融资至少1.42亿美元，估值达到了令人瞩目的15亿美元。此次融资由Framework Ventures与340亿美元对冲基金Brevan Howard的加密部门Nova Digital基金共同领投，显示了项目团队和潜在市场的信心。据一位前员工透露，Berachain联合创始人之一的“熊爸爸”曾明确指出，Brevan Howard的参与对于提升项目的合法性具有重要意义。然而，B轮条款中对Brevan的NovaDigital基金提供了前所未有的优惠条件，这一情况却未被其他投资者所知。

根据公开文件显示，Berachain在2025年2月6日代币生成事件后的一年内，赋予了NovaDigital基金对其2500万美元B轮投资行使退款的权利。这意味着Brevan Howard的基金在TGE后若选择退还本金，不会承担任何风险：如果BERA代币表现良好，他们可以享受收益；反之，则可以选择全额退出。这种条款与传统的风投模式形成鲜明对比，使得投资者在短期内就能安全退出投资，这在全球范围内都是极其罕见的操作。

四位专注于加密领域的律师对Berachain的这一决定表示了担忧。其中两位律师指出，即便是在代币融资中出现退款权的情况，通常也仅在项目未能发行代币时才会触发退款条款。然而，Brevan Howard的投资者可以在短期内享受几乎无风险退出投资的待遇。

目前看来，如果NovaDigital基金行使其退款权，将可能面临多种困境。首先，考虑到BERA代币自投资以来价格已经下跌了约66%，行使权利在财务上具有合理性；其次，如果NovaDigital基金决定行使退款权，它将放弃对BERA的分配额度，并迫使Berachain筹集2500万美元现金以偿还自家投资方。然而，根据项目文件规定，投资者购买的代币设有一年的锁定期，这意味着若NovaDigital基金行使退款权，其将会面临失去未来收益的可能。

更重要的是，目前尚不清楚当Brevan Howard的NovaDigital基金未通知其他投资者的前提下，其享有TGE后退款权的合法性和有效性。截止2026年2月6日，这是NovaDigital基金行使退款权最后的机会。这一事件不仅引发了市场对于加密货币项目融资透明度和公正性的讨论，也为投资者提供了重要的警示：在数字资产投资领域，了解和评估项目的所有潜在风险条款是至关重要的。

综上所述，Berachain的隐私条款曝光了一个令人不安的现象——即某些投资人在没有其他投资方知情的情况下获得了独特且罕见的退款权利。这一事件不仅对市场信心构成了挑战，也对整个加密行业的透明度和公平性提出了质疑。未来，投资者和监管机构需要更加关注类似情况的处理方式，以确保市场的健康发展和对所有参与者的权益保护。